Grayscale的IPO结构采用了所谓的“Up-C”模式，旨在平衡控制权和可及性。通过将其有限责任公司（LLC）转变为C型公司，同时保留双重股权结构，该公司承诺确保其母公司数字货币集团（DCG）的股权可被获取。这种结构突显了Grayscale在权力分配和股权管理方面的坚定承诺。
加密货币市场不再是投机者的专属乐园，而是一个蓬勃发展、拥有机构投资者实力的资产类别。Grayscale Investments即将进行的IPO正是这一巨大转变的最新佐证。随着该公司准备在纽约证券交易所上市其A类股票（股票代码：GRAY），此举标志着数字资产主流化进程中的一个重要时刻。 管理资产规模达350亿美元截至 2025 年 9 月 30 日，Grayscale 不仅仅是在利用加密货币的发展势头；它还在传统金融世界和去中心化未来之间搭建一座桥梁。制度合法性：结构性突破
保持多数投票权通过B类股份进行融资。这种融资方式在科技公司IPO中很常见，它使Grayscale能够在不稀释其创始愿景的情况下筹集资金。对于机构投资者而言，这种结构提供了一个熟悉的框架，降低了投资加密货币原生公司的风险。更广泛的市场也纷纷效仿。
像Gemini和BitGo这样的公司已经上市了。这标志着一种趋势，即制度合法性不再是可有可无的，而是必不可少的。监管方面的进展进一步强化了这一转变： 美国证券交易委员会近期批准了加密货币指数ETF例如21Shares的TTOP和TXBC等产品表明，传统金融平台终于开始接受数字资产。这些产品追踪市值排名前十的加密货币，提供多元化的投资机会，同时避免了管理私钥的繁琐操作——这对机构投资者来说至关重要。