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比特币挖矿曾是加密货币生态系统的基石，如今却正处于十字路口。盈利能力下降、能源市场结构性转变以及人工智能驱动型基础设施的兴起，这些因素叠加在一起，已将许多矿工推向破产边缘。这场危机是 不是这不仅仅是一个金融问题——它对比特币网络安全构成系统性风险，并会引发更广泛的资本重新配置。 加密货币以及科技行业。盈利危机：利润率压缩，利润率崩溃
自2024年比特币减半以来，比特币挖矿的经济模式一直面临压力。
削减区块奖励 50%比特币的价格 回落至原水平自2025年4月以来，矿工们一直面临着极其微薄的利润。哈希价格——反映网络安全成本的指标——已经…… 暴跌至 42-43 美元每PH/s日均电价接近2024年初以来的水平。对于电力成本高于0.10美元/千瓦时的运营而言，盈利能力已成遥远的记忆。人工智能和高性能计算的兴起加速了这一趋势。
像Bitfarms和Iris Energy这样的公司正在全面转向人工智能基础设施，利用现有的能源消耗来处理每兆瓦能产生更高回报的工作负载。 Bitdeer Technologies， 例如， 计划将一座570兆瓦的矿场改建为迁移到人工智能数据中心，预计到 2026 年年收入将超过 20 亿美元。这种迁移不仅仅是一项商业战略，更是一种生存策略。